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　　截至3月27日★✿◈✿，《哪吒之魔童闹海》(以下简称《哪吒2》)已上映近两个月★✿◈✿，但消费者观影热情并未消减凯发k8旗舰厅ag★✿◈✿！★✿◈✿。随着该片票房攀升至全球影史票房榜第五位★✿◈✿，中国动画投资行业也迎来了关注★✿◈✿。

　　一直以来★✿◈✿，中国动画产业始终处于市场潜力巨大而投融资市场低迷的矛盾中★✿◈✿。一方面★✿◈✿，与真人电影相比★✿◈✿，动画电影单片投资成本更低★✿◈✿、IP商业化路径更长★✿◈✿、投资风险也更低★✿◈✿；另一方面★✿◈✿，动画公司普遍面临融资难的情况★✿◈✿，在这个小众赛道中★✿◈✿，公司的规模普遍较小AG凯发K8国际★✿◈✿，“蜂群式共创”模式更为普遍★✿◈✿。

　　实现突围的《哪吒2》★✿◈✿，拉高了动画电影投资市场的想象空间★✿◈✿，同时也提出更为深刻的问题★✿◈✿，中国电影何时能再造一个“哪吒”？中国动画产业是否已迎来新的生机？

　　江苏原力数字科学股份有限公司(以下简称“原力数字”)参与了《哪吒2》的制作★✿◈✿，公司董事长赵锐向《证券日报》记者表示★✿◈✿：“《哪吒2》改变了投资人对中国动画电影票房上限的想象空间★✿◈✿。过去大家觉得20亿元票房就是中国动画电影的极限了★✿◈✿，而现在50亿元都敢想了★✿◈✿。”

　　武汉两点十分文化传播有限公司同样参与了《哪吒2》的制作★✿◈✿，其创始人兼CEO王世勇认为独步天下txt新浪★✿◈✿，中国动画市场终于要迎来春天了独步天下txt新浪★✿◈✿。

　　业内人士态度转变的核心原因在于★✿◈✿，《哪吒2》让投资者看到★✿◈✿，动画电影的商业价值和生命周期可能已经超过了真人电影★✿◈✿。

　　一位业内投资者向《证券日报》记者透露★✿◈✿：“在中国市场★✿◈✿，头部动画电影的单片投资额约在8000万元至1.8亿元★✿◈✿，这与中等规模的真人电影相当★✿◈✿。”

　　据北京光线传媒股份有限公司(以下简称“光线》的成本(包括宣发费用在内)约5亿元★✿◈✿，远低于同期上映的真人电影★✿◈✿。例如★✿◈✿，《封神》三部曲投资成本合计达到了30亿元★✿◈✿。

　　而头部动画电影成本普遍不足5亿元★✿◈✿。中影年年(北京)科技有限公司合伙人★✿◈✿、常务副总苑朋飞给《证券日报》记者算了一笔账★✿◈✿：“《哪吒2》这种级别的3D动画制作成本每分钟可达50万元至200万元★✿◈✿。顶格计算★✿◈✿，在不含宣传费用的情况下★✿◈✿，一部140分钟的3D动画电影的制作成本不会超过3亿元★✿◈✿。”

　　不少投资人认为★✿◈✿，动画电影除了投资上的优势★✿◈✿，在成本结构上也避开了许多风险★✿◈✿，毛利率有更大的想象空间★✿◈✿。

　　北京百纳千成影视股份有限公司(以下简称“百纳千成”)首席内容官AG凯发K8国际★✿◈✿、北京精彩时间文化传媒有限公司(以下简称“北京精彩”)创始人兼制片人张苗向《证券日报》记者介绍★✿◈✿：“结构方面★✿◈✿，动画电影全数字化流程规避了物理拍摄★✿◈✿、演员★✿◈✿、天气★✿◈✿、场地的不可控因素★✿◈✿。毛利率方面★✿◈✿，动画电影IP生命周期更长★✿◈✿、衍生开发潜力更大AG凯发K8国际★✿◈✿，一旦形成系列化IP★✿◈✿，可持续通过衍生内容★✿◈✿、跨界合作和粉丝生态实现收益增值★✿◈✿。”

　　以百纳千成控股子公司北京精彩出品制作的动画电影《雄狮少年》IP为例★✿◈✿，公司在院线电影基础上已同步拓展出了音乐剧★✿◈✿、短剧集★✿◈✿、品牌联名及二次同人创作等衍生形态★✿◈✿，实现了多圈层联动的IP价值网络★✿◈✿。放眼全球AG凯发K8国际★✿◈✿，迪士尼动画IP角色数十年如一日火热★✿◈✿。同时★✿◈✿，公司围绕动画IP在全球建设主题游乐园★✿◈✿，形成了从内容到消费的闭环★✿◈✿。

　　光线传媒董事长王长田表示★✿◈✿，中国电影市场虽然红火★✿◈✿，但类型片的发展并不均衡★✿◈✿，“比如★✿◈✿，动画电影类型的影片可以占到好莱坞票房的15%左右★✿◈✿，而在中国电影市场长期占比不足10%★✿◈✿。”

　　成熟的电影市场中★✿◈✿，每年应有3部至4部票房破10亿元的动画电影★✿◈✿。但在国内市场★✿◈✿，现实情况并不理想★✿◈✿。记者统计发现★✿◈✿，自2014年有数据统计以来★✿◈✿，截至2025年★✿◈✿，近11年仅有6部国产动画电影票房达到了10亿元门槛★✿◈✿。2025年虽然有《哪吒2》一部作品力挽狂澜★✿◈✿，但谁来接住“哪吒”掀起的市场观影需求？后续电影市场潜力如何释放？都是行业面临的重要课题★✿◈✿。

　　目前★✿◈✿，国内已经实现作品票房破亿元的动画公司并不多★✿◈✿，前三名为★✿◈✿：光线传媒★✿◈✿、追光人动画设计(北京)有限公司(以下简称“追光动画”)以及百纳千成体系★✿◈✿。

　　从出产作品数量看★✿◈✿，光线传媒每年都有动画电影上映★✿◈✿，较为知名的代表作为《哪吒之魔童降世》《哪吒2》★✿◈✿，分别已实现国内票房50.35亿元★✿◈✿、150.66亿元★✿◈✿；追光动画方面★✿◈✿，曾出品制作过《白蛇》系列★✿◈✿、《新封神★✿◈✿：杨戬》等票房破亿元的电影★✿◈✿；百纳千成及北京精彩制作的《雄狮少年》和《雄狮少年2》两部电影★✿◈✿，分别创下豆瓣评分8.3分★✿◈✿、8.5分的高口碑★✿◈✿，实现了同一IP下★✿◈✿，两部作品口碑全部高于8分的国产动画电影★✿◈✿。

　　总体来看★✿◈✿，上述公司的项目储备库较为充足★✿◈✿。光线年即将上映的《大鱼海棠2》★✿◈✿；追光动画将于今年暑期上映的《聊斋★✿◈✿：兰若寺》也被市场看好★✿◈✿；百纳千成及北京精彩还储备了基于其“中国少年宇宙”IP体系下的《铸剑少年》《逐日少年》等动画电影AG凯发K8国际★✿◈✿。

　　受访专家普遍认为★✿◈✿，延续中国动画市场繁荣★✿◈✿，仅靠头部公司的产出还远远不够★✿◈✿。这也让一个问题浮出水面★✿◈✿：动画电影拥有高于真人电影的投资优势★✿◈✿，为什么市场依然面临精品产能不足的窘境？

　　多位业内人士告诉记者★✿◈✿，虽然中国动画的技术已经与海外持平★✿◈✿，甚至已经进入了全球第一梯队★✿◈✿，但产业依然处于低产薄利阶段★✿◈✿，仍面临市场融资频率低★✿◈✿、工业化进程不足★✿◈✿、原创IP太少带来的变现弱等发展瓶颈★✿◈✿。

　　更令投资人担心的是★✿◈✿，动画电影的投资成本增速较快★✿◈✿。“动画市场年成本增长率约10%至15%★✿◈✿，部分头部公司因技术提升压缩了一定的涨幅★✿◈✿，但中小团队压力较大★✿◈✿，单环节成本年均涨幅甚至超过了15%★✿◈✿。”苑朋飞告诉记者★✿◈✿。

　　记者了解到★✿◈✿，作为动画电影成熟市场★✿◈✿，美国好莱坞顶级动画电影的制作成本约在每部1亿美元至2亿美元★✿◈✿。头部公司如迪士尼★✿◈✿、梦工厂依托全球发行和衍生品收入★✿◈✿，毛利率可达到50%至60%★✿◈✿。但国内动画公司毛利率能达到30%的都寥寥无几★✿◈✿。

　　苑朋飞表示★✿◈✿：“国内多数中小公司的毛利率在10%至20%徘徊★✿◈✿，主要是受项目制作难度高★✿◈✿、技术瓶颈大★✿◈✿、动画制作议价权不足★✿◈✿、缺乏IP自主版权多元化变现等因素影响★✿◈✿。”

　　因此★✿◈✿，“蜂群式共创”是中国市场的常态★✿◈✿。以《哪吒2》为例★✿◈✿，该电影由光线传媒和成都可可豆动画影视有限公司出品立项独步天下txt新浪★✿◈✿，参与制作的公司数量高达138家★✿◈✿，该电影甚至被称为“全行业的托举之作”★✿◈✿。

　　张苗表示★✿◈✿：“目前我国动画电影平均每部会整合15家到25家制作公司参与制作★✿◈✿，头部项目甚至需要超过40家合作伙伴★✿◈✿。”

　　苑朋飞介绍★✿◈✿，“蜂群式共创”本质是整合资源独步天下txt新浪★✿◈✿，优势互补★✿◈✿，也存在低效率高成本的问题AG凯发K8国际★✿◈✿，“国内资本大多更倾向于短期回报而非长期孵化★✿◈✿，导致国内大部分动画公司普遍选择轻资产化以降低风险系数★✿◈✿。而美国动画主要以电影为主★✿◈✿，拥有巨额资金沉淀和丰厚的资源★✿◈✿。此外AG凯发K8国际★✿◈✿，国内动画人才集中在制作端k8凯发首页★✿◈✿。★✿◈✿，创意与IP运营人才紧缺★✿◈✿，也制约了产业链的垂直整合★✿◈✿。”

　　动画产业发展任重道远★✿◈✿。赵锐表示★✿◈✿，世界领先的动画巨头企业★✿◈✿，从前期IP立项★✿◈✿，到中期制作★✿◈✿，再到后期发行及衍生品开发★✿◈✿，几乎都掌握在自己手中独步天下txt新浪★✿◈✿。目前国内大部分三维动画企业缺乏能同时驾驭内容创作★✿◈✿、技术研发和全球发行的能力★✿◈✿。但在他看来★✿◈✿，这并不意味着国产动画无法走上工业化之路★✿◈✿。

　　文化和旅游部于2021年5月6日印发的《“十四五”文化产业发展规划》提出★✿◈✿，打造一批中国动漫品牌★✿◈✿，促进动漫“全产业链”和“全年龄段”发展★✿◈✿。发展动漫品牌授权和形象营销★✿◈✿，延伸动漫产业链和价值链AG凯发K8国际★✿◈✿。

　　支持政策相继落地★✿◈✿，为行业注入长期发展动能★✿◈✿。例如★✿◈✿，今年发布的《提振消费专项行动方案》明确★✿◈✿，将中华优秀传统文化融入产品设计★✿◈✿，支持开发原创知识产权(IP)品牌★✿◈✿，促进动漫★✿◈✿、游戏★✿◈✿、电竞及其周边衍生品等消费★✿◈✿；北京市广播电视局在优化行业融资环境方面率先行动★✿◈✿，与银行合作★✿◈✿，推出授信政策★✿◈✿，并通过无息贷款★✿◈✿、贴息贷款★✿◈✿、低息贷款等多种方式支持企业融资★✿◈✿。

　　不少受访者认为★✿◈✿，今年是动画产业发展最好的一年★✿◈✿。一方面★✿◈✿，在政策扶持下★✿◈✿，“哪吒”IP让市场看到了国产动画产业更多可能★✿◈✿，投融资市场暖意融融★✿◈✿。以原力数字为例★✿◈✿，该公司拟冲刺北交所★✿◈✿，公司每年投入约2000万元进行研发和技术升级★✿◈✿，开发了多款加速工业化进程的软硬件平台★✿◈✿。推进中端工业化体系建设★✿◈✿。

　　另一方面★✿◈✿，中国动画特有的生产模式开始发力★✿◈✿，质量和数量★✿◈✿，效率和内容都在快速提升★✿◈✿。同时★✿◈✿，AI技术的加入让动画电影工业化进程得到了进一步提速★✿◈✿。

　　“AI技术正加速在动画工业渗透★✿◈✿，未来在建模★✿◈✿、渲染K8凯发国际旗舰厅★✿◈✿，★✿◈✿、动作捕捉等环节将释放更大降本潜力★✿◈✿。例如★✿◈✿，AI辅助的群集动画生成效率有望提升50%以上★✿◈✿，布料解算等复杂工序可能从数周压缩至数天★✿◈✿。这种技术演进将重构动画电影的成本曲线★✿◈✿。”张苗说★✿◈✿。

　　面向未来★✿◈✿，张苗表示★✿◈✿，国产动画行业正在经历深度调整★✿◈✿，无论是投资逻辑★✿◈✿、制作流程★✿◈✿，还是宣发模式★✿◈✿，都需要在变化中寻找更稳定的发展路径★✿◈✿。动画电影的投资★✿◈✿，越来越强调内容的市场适配度★✿◈✿，在多变的市场环境中精准触达核心观众★✿◈✿，提升作品的话题承载能力★✿◈✿。

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